Das Verkaufsargument der Schweiz an Anleger lautet: keine Steuer auf private Kursgewinne. Es stimmt, und es hat einen kleinen Bruder, den die Verkäufer weglassen: Auf jedem Wertschriftengeschäft über einen Schweizer Anbieter liegt eine eidgenössische Börsensteuer, die Umsatzabgabe. Deutschland kennt nichts Vergleichbares. Klein pro Trade, real über die Jahre, und mit einer eingebauten Pointe: sie ist legal vermeidbar.

Wie sie funktioniert

Die Umsatzabgabe ist eine Stempelabgabe auf die entgeltliche Übertragung von Wertschriften, sofern ein inländischer Effektenhändler beteiligt ist. Die Sätze: 1,5 Promille bei inländischen, 3 Promille bei ausländischen Titeln, je hälftig auf beide Vertragsparteien verteilt. Für Dich als Kunde heisst das pro Kauf oder Verkauf: 0,075 Prozent bei Schweizer Papieren, 0,15 Prozent bei allem anderen, automatisch abgezogen, auf der Abrechnung als „eidg. Stempel" ausgewiesen. Ob Aktie, ETF oder Anleihe, spielt im Grundsatz keine Rolle; die Abgabe hängt am Sitz des Emittenten, weshalb der US-ETF den doppelten Satz trägt wie die Schweizer Aktie.

„Effektenhändler" heisst dabei nicht Trader, sondern Institution: Banken und Broker mit Sitz in der Schweiz sind es kraft Gesetzes. Sie schulden die Abgabe und reichen sie an Dich weiter.

Was sie wirklich kostet

Einzeln betrachtet ist die Abgabe unspektakulär: 150 Franken auf 100 000 Franken US-ETF. Die Wirkung entsteht durch Wiederholung:

Verhalten Abgabe über die Zeit
Einmalige Anlage von 500 000 in ausländische ETFs, zehn Jahre Halten, ein Verkauf 750 beim Kauf, 750 beim Verkauf: 1 500 Franken. Verschmerzbar
Dasselbe Vermögen, aber jährliches Umschichten 1 500 Franken pro Jahr, 15 000 über zehn Jahre. Eine mittlere Depotgebühr, nur versteckt
Aktiver Handel mit monatlichen Umsätzen in Vermögenshöhe die Abgabe wird zum grössten Einzelkostenpunkt des Depots, noch vor den Courtagen

Die Lehre steht quer zu jedem Handelsimpuls: Die Umsatzabgabe ist eine Steuer auf Unruhe. Wer kauft und hält, zahlt sie fast nie; wer dreht, füttert sie bei jedem Dreh. Sie ist damit, ungewollt, ein Verbündeter der Anlagestrategie, die sich ohnehin bewährt, und sie harmoniert mit der Schweizer Steuerlogik: dieselbe Ruhe, die die Abgabe klein hält, schützt auch die Steuerfreiheit der Kursgewinne vor der Einstufung als gewerbsmässiger Handel.

Der legale Ausweg und sein Preis

Jetzt die Pointe: Die Abgabe entsteht nur, wenn ein inländischer Effektenhändler beteiligt ist. Ein ausländischer Broker ist keiner. Wer über Interactive Brokers oder DEGIRO handelt, zahlt auf denselben Trades null Umsatzabgabe, vollkommen legal; genau das ist einer der Gründe, warum ein Teil der Schweizer Anleger sein Depot im Ausland führt. Der Preis dieses Auswegs steht auf der Seite zum ausländischen Broker: Eigenverantwortung bei Deklaration und Steuerauszug, fremder Rechtsraum, Quellensteuer-Handarbeit.

Damit ist die Umsatzabgabe am Ende eine Rechenaufgabe je Anlegertyp: Für den ruhigen Anleger ist sie zu klein, um dafür die Bequemlichkeit des Schweizer Depots zu opfern. Für den aktiven ist sie, zusammen mit den Courtagen, das stärkste Argument für die Zwei-Depot-Architektur aus Broker Schweiz.

Randnotizen für Vollständigkeit

  • Die Emissionsabgabe ist die Schwester der Umsatzabgabe und trifft Gründer statt Anleger: ein Prozent auf Eigenkapital über einer Million Franken, im Firmengründungs-Cluster beschrieben.
  • Befreiungen existieren für bestimmte Geschäfte (Emission, Umstrukturierungen, bestimmte Anleihenkategorien); für den Privatanleger-Alltag ändern sie wenig.
  • Politisch ist die Abgabe ein Dauergast der Reformdebatten. Ihre Abschaffung wird seit Jahren diskutiert und ist bisher nie gekommen; wer plant, plant mit ihr.

Diese Seite ist allgemeine Information und keine Steuerberatung. Sätze nach Stempelabgabengesetz (Stand der geprüften Fassung 2024).